워렌 버핏이 10년 이상 연평균 29% 수익률을 이룰 수 있었던 이유는 무엇일까? / 버핏의 7 원칙

워렌 버핏이 10년 이상 연평균 29% 수익률을 이룰 수 있었던 이유는 무엇일까?

 

 

Bloomberg Getty Images

 

 

전설적인 위인으로 남을 워렌 버핏.

그가 최고의 업적을 달성했던 시기는 사실 버크셔 해서웨이 인수 이전, 버핏 파트너쉽(Buffet Partnership Ltd.)이라는 일종의 개인 펀드를 운용했을 때였다.

 

버핏 파트너쉽은 1957 - 1969 사이까지 존재했으며, 약 13년간 연평균 수익률 29.5%라는 어마어마한 기록을 달성하게 된다. 어떻게 하면 평범한 사람도 이러한 투자를 할 수 있는지에 대해 질문하자, 버핏이 답했다.

"당신이 로켓 공학자일 필요가 없다. (미국에서는 로켓공학 = 난이도 극상의 학문으로 취급) 투자라는 것은 아이큐 160의 사람이 130의 사람을 압승하는 게임이 아니다. 무엇보다 '이성적 사고'가 중요하다. 흔들리지 않는 안정적인 성격도 중요하다"

 

 

버핏의 파트너쉽의 연간 수익률을 다우 지수와 비교해보겠다. 

 

 

 

시장이 침체해도 꾸준히 두 자릿수 수익을 쌓는 모습이 엄청나지 않은가? 

버핏이 지금까지의 TV, 신문 인터뷰에서 말한 가치투자의 원칙들을 정리해보겠습니다. 

 

1. 사업이 잘 굴러가면, 주가도 그에 맞춘다

사실 이 규칙은 버핏이 아니라 그의 스승 벤자민 그레이엄이 책 '현명한 투자자'에서 말한 규칙이다. 그는 제자 버핏에게 "주식을 보유한다는 것은 기업을 보유한다는 것이고, 이는 기업이 훌륭한 성과를 거두면 주가도 그에 응당한다"라고 말했다. 

이를 보면 현재 잘나가는 기업보다, 미래를 지배할 기업을 투자하는 것이 유리할 듯하다. 높은 마진율, 타 경쟁자에 비해 뛰어난 강점, 소비자에게 사랑받는 기업이야말로, 주가 상승이 보장되어있지 않은가?

 

 

2. 대부분 뉴스는 정보가 아니라, 소음공해다.

버핏 "주주들은, 같은 주주들에게 많은 영향을 받아 그들처럼 비이성적으로 변하곤 한다. 시장 전망, 금리, 경제 상황에 대해 너무나 많은 개개인 의견들이 쏟아져 나오고 있기 때문에, 이를 듣고 행동에 나서지 않도록 자신을 통제하는 것이 중요하다"

 

 

3. 당신이 믿는 사람들의 말만 들어라

버핏에게는 스승 그레이엄이 있었고, 후에는 동업자 찰리 멍거가 있었다. 

당신은, 당신이 구독하는 유투버의 말을 온전히 믿을 수 있는가? 

현재는 WhaleWisdom등의 사이트를 통해 버핏이나 달리오, 애크먼 등의 투자자의 포트폴리오 변동을 확인할 수 있는 좋은 수단이 있다.

 

4. 10년을 보유할 생각이 아니면, 10분도 보유하지 마라.

 

중요한 것은 시장에서 보내는 시간이다. 타이밍을 보는 것이 아니라.

당신이 올바른 투자를 했다면, 매도해야 할 욕구 조차 생기지 않을 것이다.

 

 

https://9to5mac.com/2020/02/24/the-best-business/

 

 

 

5. 내재 가치보다 낮게 주식을 매수하라

아무리 좋은 기업이든, 비싸게 사면 아무 소용없다. 

주식의 내재가치를 파악하고, 최대한 싸게 사는 것이 중요하다. 

 

6. 무엇에 투자하고 있는지 이해하라.

버핏이 투자하는 기업들은 대게 단순하다. 코카콜라는 콜라를 파는 기업이고, 애플은 아이폰을 비롯한 전자기기를 판매한다. 

"리스크란 당신이 이유도 모르는채 어떤 행동을 하는 데서 나온다"

7살 아이에게 당신이 투자할 회사에 대해 설명할 수 있는 경우에만 그 주식에 투자하라.

 

7. 남들이 두려워 할때 거침없어야 한다. 남들이 거침없을 때 두려워해야 한다.

 

강세장에서는 누구나 어깨에 힘이 들어가고, 당신이 원하는 주식들은 이미 비싸져있는 상태다.

조정장이 왔을 때, 세일 중인 주식을 구매하라.